个人的房贷利率不会下降的

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2019年8月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为4.25%,5年期以上LPR为4.85%。这是人民银行在8月17日决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制后, 第一次公布新的LPR报价,以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

在此之前,一年期LPR报价保持在4.31%的水平。相比之下,新的一年期LPR报价有所下降。

对于利率并轨之后,中国是否降准、降息,在20日举行的降低实际利率水平有关政策吹风会上,央行副行长刘国强表示,短期主要看改革(完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制),改革以后看情况,降准、降息都有空间,但是降不降还要根据经济增长和物价形势。

新机制从四方面改革

根据中国外汇交易中心官网介绍,贷款基础利率(Loan　Prime　Rate,简称LPR)是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可在此基础上加减点生成。贷款基础利率的集中报价和发布机制,是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上,指定发布人对报价进行加权平均计算,形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布,运行初期向社会公布1年期贷款基础利率。

截至2019年8月16日,1年期LPR已稳定在4.31%的位置上长达16个月之久。值得注意的是,按照央行最新口径,LPR已经悄然更名,目前LPR的官方中文名是“贷款市场报价利率”。

新的LPR形成机制较之前有4个变化,一是报价方式改为按照公开市场操作利率加点形成。二是在原有的1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种。三是报价行范围代表性增强,在原有的10家全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各2家,扩大到18家。民营银行包括微众银行和网商银行。四是报价频率由原来的每日报价改为每月报价一次。这样可以提高报价行的重视程度,有利于提升LPR的报价质量。

根据央行公告,新组建的18家报价行,将以中期借贷便利(MLF)为基础加点生成各自的LPR报价,加点以0.05个百分点为步长,取其整数。全国银行间同业拆借中心去掉最高和最低值后,取算术平均,向0.05%的整数倍就近取整计算得出LPR,为银行贷款提供定价参考。

经济导报记者了解到,本次改革后,央行宣布各银行应在新发放的贷款中主要参考贷款市场报价利率定价,原有的贷款基准利率和市场利率“双轨制”的问题被打破,并要求银行不得通过协同行为以任何形式设定贷款利率定价的隐性下限。

下一轮调整

看MLF利率风向

这次LPR改革完善,是否会影响调整准备金率?

央行货币政策司司长孙国峰在上述降低实际利率水平有关政策吹风会上表示,目前中国的准备金率平均水平大概是11%,这个水平在发展中国家当中相对来说是中等偏低的,如果加上超额准备金,计算一个总的准备金率,中国总的准备金率和发达国家相比也是偏低的。从法定准备金率的角度来说,过去积累了一定空间,未来有一定的调整空间,但总的来说这个空间并不如大家想象的那么大。

与此前的LPR以及贷款基准利率相比,改革后的LPR报价有所下调,但下调幅度并不大。央行公告表示,改革后的LPR报价会在MLF利率基础上加点而成,加点幅度则主要取决于各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。

华泰证券首席宏观研究员李超表示,如果8月24日有降低MLF利率的操作,会有15BP降息空间,本次降息后的MLF利率将作为下个月20日LPR报价参考,那么意味着9月20日LPR报价才有可能出现较大幅度的下调,落实利率市场化降息,通过降低政策利率引导LPR下行,进而更大幅度降低实体企业融资成本。

此外,新的报价机制对个人房贷业务的影响也颇受关注。刘国强回应表示,“房贷利率由参考基准利率变为参考LPR,但最后出来的贷款利率水平要保持基本稳定。具体怎么操作,过几天人民银行将会发布关于个人住房贷款利率政策的公告,有一些细节现在我们还正在调研,调研以后再明确。但是有一点是肯定的,房贷的利率不下降。”

刘国强表示,对于房地产市场,要坚决贯彻落实7月30日中央政治局会议的要求,坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段,确保差别化住房信贷政策有效实施,保持个人住房贷款利率基本稳定。